스텔란티스, Stellantis N.V. (STLA) 재무제표

스텔란티스의 현재 주가는 4.6달러입니다. 이 가격을 기준으로 보면, 회사가 지금 얼마나 어려운 상황인지가 숫자로 드러납니다.

2025년 실적을 보면 매출은 전년보다 2.1% 줄었습니다. 문제는 매출 감소 폭보다 이익이 무너진 정도가 훨씬 크다는 점입니다. 매출에서 원가를 뺀 이익은 42억 유로 적자, 영업이익은 222억 유로 적자, 최종 순이익은 224억 유로 적자였습니다. 1년 전에는 55억 유로 흑자였던 순이익이 한 해 만에 대규모 적자로 돌아선 것입니다. 영업이익률은 -14.5%, 순이익률은 -14.6%로, 1년 사이 수익성이 17~18%포인트나 나빠졌습니다.

현금 사정도 함께 악화됐습니다. 영업활동으로 들어온 현금이 55억 유로 적자를 냈고, 회사가 투자하고 남은 잉여현금은 162억 유로 적자로 전년(-71억 유로)보다 적자 폭이 두 배 이상 커졌습니다. 설비 투자에 쓴 돈은 111억 유로에서 107억 유로로 소폭 줄었지만, 들어오는 현금이 그조차 감당하지 못하는 구조입니다.

재무 건전성도 빠르게 나빠졌습니다. 회사가 가진 자기자본은 817억 유로에서 536억 유로로 281억 유로 줄었고, 빚에서 현금을 뺀 순부채는 31억 유로에서 158억 유로로 다섯 배 넘게 늘었습니다. 전체 부채는 자기자본의 2.64배에 이르고, 1년 안에 갚아야 할 빚을 현금으로 감당할 수 있는 여력은 1.02배 수준으로 얇아졌습니다.

성장 동력도 약해지고 있습니다. 매출은 2년 연속 줄었고, 주당 기준으로 10년 동안의 성장률은 -27.4%입니다. 3년 기준으로도 -7.0%, 5년 기준으로도 -5.3%로, 장기적으로 회사의 실적이 뒷걸음질하고 있습니다.

네 가지 분석 항목 가운데 성장, 수익성, 재무 건전성 모두 나쁜 신호가 뚜렷하고, 현금창출력만 상대적으로 덜 나쁜 수준입니다. 종합하면 현재 스텔란티스는 매우 부정적인 재무 국면에 놓여 있습니다.