씨게이트 테크놀로지 홀딩스, Seagate Technology Holdings plc (STX) 재무제표

STX의 현재 주가는 913.45달러입니다.

이 회사는 2024년 매출이 11.3% 줄었다가 2025년과 2026년에 각각 38.9%, 34.1% 늘어나며 뚜렷하게 반등했습니다. 영업이익은 4.52억 달러에서 41억 달러로 크게 뛰었고, 매출에서 남는 비율도 23.4%에서 45.6%로, 영업이익이 매출에서 차지하는 비율도 6.9%에서 33.6%로 높아졌습니다. 순이익도 5.1%에서 26.1%로 늘어, 돈을 버는 힘이 여러 방면에서 좋아지고 있음을 보여줍니다.

현금 흐름도 좋아졌습니다. 회사가 투자에 쓴 돈을 빼고 실제로 남긴 현금은 8.18억 달러에서 31억 달러로 늘었고, 이는 순이익 32억 달러에 거의 맞먹는 수준입니다. 번 돈이 실제 현금으로 잘 들어오고 있다는 뜻입니다. 영업현금흐름은 11억 달러에서 37억 달러로 239.2% 늘었고, 잉여현금흐름은 279.6% 증가했습니다. 설비 투자도 줄어들어 투자 부담 없이 현금이 쌓이고 있습니다. 다만 설비 투자 감소가 성장을 위한 투자를 줄인 결과라면 앞으로의 성장에 부담이 될 수 있습니다.

재무 구조는 아직 취약합니다. 총부채가 78억 달러로 총자산 100억 달러의 대부분을 차지하고, 빚이 자기자본의 3.6배에 달합니다. 2025년 -4.53억 달러였던 자본총계가 2026년 22억 달러로 흑자 전환한 것은 긍정적이지만, 흑자로 돌아선 지 1년밖에 되지 않아 이 개선이 일시적일 가능성도 있습니다. 순부채는 22억 달러이고, 유동비율 1.59는 재무 여력이 넉넉하다고 보기 어려운 수준입니다. 안정성 등급도 C로 유일하게 취약한 항목입니다.

성장 속도가 2025년 38.9%에서 2026년 34.1%로 둔화된 점도 살펴볼 필요가 있습니다. 성장이 더 느려지면 영업이익이 매출보다 빠르게 늘어나는 효과도 약해질 수 있습니다. 또한 매출총이익률이 1년 만에 10.4%p, 영업이익률이 12.8%p나 오른 것이 업황 주기나 일회성 요인 때문인지 확인되지 않았습니다.

정리하면, 성장과 수익성, 현금 창출력은 강하지만 재무 구조가 확인된 위험 요인입니다. 높은 이익 창출력이 부채 상환에 얼마나 쓰이는지가 앞으로 안정성이 나아질지를 가를 것입니다.