TJX, TJX Companies Inc. (TJX) 재무제표

TJX의 현재 주가는 132.22달러입니다. 이 회사는 최근 몇 년 동안 매출이 꾸준히 늘고 있고, 증가 폭도 점점 커지고 있습니다. 영업이익과 순이익도 함께 성장하고 있으며, 실제로 현금으로 벌어들이는 돈도 많아져서 전체적으로 성장성과 수익성이 좋은 편입니다. 다만 빚이 많고 단기적으로 갚아야 할 돈에 비해 바로 쓸 수 있는 현금이 넉넉하지 않아 재무 안정성은 다소 약합니다. 그래서 성장과 수익은 좋지만 안정성은 걱정되는, 중립적인 상황으로 볼 수 있습니다.

무엇보다 수익 구조가 탄탄합니다. 원가를 빼고 남는 이익률이 2024년 30.0%에서 2026년 31.0%로 꾸준히 개선됐고, 영업이익률과 순이익률도 각각 11.9%, 9.1%까지 올라왔습니다. 벌어들인 이익만큼 실제 현금도 따라와서, 장부상 이익이 아니라 실제 돈으로도 잘 벌고 있다는 뜻입니다. 매출 성장률도 2025년 4.0%에서 2026년 7.1%로 빨라졌고, 영업이익 증가율은 13.9%에 달합니다. 순이익과 주당순이익도 각각 13.0%, 13.5% 늘었습니다. 3년 전과 비교하면 매출이 25.3%, 5년 전과 비교하면 100.4% 성장해 장기적인 성장 흐름도 견고합니다.

현금을 버는 힘도 좋습니다. 영업으로 벌어들인 현금이 2025년 61억 달러에서 2026년 69억 달러로 늘었고, 필요한 투자를 하고 남은 현금인 잉여현금흐름도 42억 달러에서 49억 달러로 증가했습니다. 이 잉여현금이 순이익보다 많다는 것은 번 돈이 실제 현금으로 잘 쌓이고 있다는 뜻입니다.

걱정되는 부분은 빚입니다. 총부채가 자기자본의 약 2.5배에 달해 빚이 상당히 많고, 순부채도 73억 달러에 이릅니다. 또 유동비율이 1.14로, 1년 안에 갚아야 할 빚을 바로 현금화할 수 있는 자산으로 감당하기에 넉넉하지 않습니다. 다만 영업현금흐름이 꾸준히 발생하고 있어 이자를 내고 빚을 갚을 능력 자체는 어느 정도 확보된 상태입니다.