UPS, United Parcel Service, Inc. (UPS) 재무제표

UPS 주가는 현재 99.22달러입니다. 이 회사는 2023년부터 2025년까지 매출과 순이익이 해마다 줄어드는 흐름을 보였습니다. 매출은 2023년에 9.3% 줄었고, 2024년에는 거의 제자리였으며, 2025년에는 다시 2.5% 줄었습니다. 순이익도 같은 기간 내내 감소했는데, 감소 폭은 2023년 41.9%에서 2025년 3.6%로 줄어들긴 했지만, 회복이라고 보기엔 이릅니다. 현금 창출도 둔화되고 있습니다. 영업으로 벌어들인 현금이 2024년 101억 달러에서 2025년 84억 달러로 줄었고, 실제로 회사에 남는 현금도 62억 달러에서 48억 달러로 줄었습니다. 다만 아직은 현금이 플러스 상태라 회사가 굴러가는 데 큰 문제는 없어 보입니다.

수익성은 아직 나쁘지 않은데, 조금씩 나빠지고 있습니다. 매출에서 원가를 뺀 뒤 남는 비율이 2023년 19.5%에서 2025년 18.1%로, 영업으로 남기는 이익 비율도 10.3%에서 8.9%로, 최종 순이익 비율도 7.4%에서 6.3%로 내려갔습니다. 아직은 선방하는 수준이지만, 이 흐름이 계속되면 회사의 벌이가 점점 얇아질 수 있습니다.

재무 건전성은 눈에 띄게 나빠졌습니다. 빚에서 현금을 뺀 순부채가 2024년 195억 달러에서 2025년 264억 달러로 크게 늘었습니다. 반면 자기자본은 167억 달러에서 162억 달러로 줄었습니다. 회사가 갚아야 할 돈은 늘고, 버는 힘은 약해지는 구조라서 부채 부담이 커지고 있습니다. 단기적으로 갚아야 할 돈을 감당할 수 있는지를 보여주는 비율은 1.17에서 1.22로 소폭 개선됐지만, 여전히 넉넉한 수준은 아닙니다.

이 회사의 가장 큰 걱정은 성장이 멈춘 것입니다. 매출이 계속 줄고 있고, 현금 창출도 줄고 있어서 앞으로 배당을 줄이거나 투자를 축소할 가능성이 있습니다. 마진 하락과 부채 증가가 겹치면서 재무 상태가 나빠지고 있으므로, 투자자 입장에서는 회사의 실적이 언제 바닥을 치고 회복될지 확인하기 전까지는 신중하게 접근하는 것이 좋겠습니다.