아리스타 네트웍스, Arista Networks, Inc. (ANET) 재무제표

2025년 매출 성장률이 28.6%로 전년 19.5% 대비 가속화되었고, 영업이익 성장률도 31.0%로 견조합니다. EPS 성장률은 22.9%로 다소 둔화되었지만, 3년 누적 EPS 성장률이 100.3%에 달해 장기 성장성이 뛰어납니다. 매출 성장과 이익 성장이 동반되고 있어 성장의 질이 높다고 판단됩니다.

2025년 매출총이익률 64.1%, 영업이익률 42.8%, 순이익률 39.0%로 매우 높은 수익성을 유지하고 있습니다. 다만 순이익률이 2024년 40.7%에서 39.0%로 소폭 하락했고, 영업이익률은 42.0%에서 42.8%로 개선되었습니다. 이익의 질은 FCF 전환율이 122.9%로 높아 양호합니다. 전반적으로 수익성과 이익의 질 모두 우수합니다.

2025년 순현금이 2.0B로 순현금 기업이며, 유동비율이 3.05로 매우 안정적입니다. 총부채는 7.1B로 증가했지만, 현금이 10.7B로 부채를 크게 상회합니다. 재무 건전성이 매우 우수하며, 파산 위험은 낮은 수준입니다.

2025년 영업현금흐름이 4.4B, FCF가 4.3B로 견조한 현금창출력을 보여주고 있습니다. FCF 마진은 47.2%로 전년 52.5% 대비 하락했지만, 여전히 높은 수준입니다. FCF 성장률은 15.7%로 둔화되었으나, 3년 평균 성장률이 매우 높았던 점을 고려하면 안정적인 성장세를 유지하고 있습니다. 다만 CapEx 감소율이 -273.1%로 급변한 점은 투자 축소 가능성에 대한 모니터링이 필요합니다.