ARM홀딩스, Arm Holdings plc American Depositary Shares (ARM) 재무제표

ARM의 현재 주가는 264.79달러입니다.

이 회사는 2026 회계연도에 매출 49억 달러를 기록하며 전년보다 22.8% 늘었습니다. 영업이익은 9억 800만 달러로 영업이익률 18.5%, 순이익은 9억 400만 달러를 냈습니다. 2024년에 순이익이 41.6% 줄며 잠시 주춤했던 것에서 벗어나 2025년과 2026년 연속으로 탄탄한 성장을 이어가고 있습니다. 빌린 돈보다 가진 현금이 23억 달러 더 많은 상태이고, 당장 갚아야 할 빚에 비해 가진 돈이 6배에 달해 재무 상태는 매우 안정적입니다. 실제로 회사에 들어온 현금에서 설비 투자 등을 빼고 남은 돈도 9억 7900만 달러로 전년보다 450% 급증했는데, 이는 장부상 이익이 실제 현금으로 잘 들어오고 있다는 뜻입니다.

다만 걱정되는 부분도 있습니다. 매출에서 원가를 뺀 이익률이 94.9%에서 92.5%로, 영업이익률이 20.6%에서 18.5%로 내려가고 있습니다. 매출은 22.8% 늘었는데 순이익은 14.1%, 주당 이익은 13.3% 늘어나는 데 그쳐, 매출이 늘어난 만큼 이익이 따라오지 못하는 모습입니다. 2025년에 순이익이 158.8% 늘었던 것과 비교하면 성장 속도가 크게 둔해진 것입니다. 2024년에 실적이 워낙 나빴던 데 따른 반사 효과가 사라진 탓이지만, 앞으로도 이런 흐름이 이어질지는 지켜봐야 합니다.

재무 쪽에서는 빚이 21억 달러에서 24억 달러로 늘고, 가진 현금에서 빚을 뺀 순현금 규모도 17억 달러에서 23억 달러로 커지고 있어 자산과 부채가 빠르게 불어나는 중입니다. 자기자본 대비 이익을 얼마나 잘 냈는지를 보면 약 10.9% 수준인데, 자기자본이 급격히 늘어난 데 따라 자본 효율이 희석된 측면이 있습니다. 현금흐름도 2025년에 81.2% 줄었다가 2026년에 450% 늘어나는 등 변동 폭이 커서, 이 흐름이 꾸준히 이어질 수 있는지 확인이 필요합니다.

정리하면 성장성, 재무 건전성, 현금 창출력 모두 우수한 편이지만, 이익이 매출만큼 늘지 않는 점과 이익률 하락이 앞으로의 핵심 변수입니다.