아메리칸익스프레스, American Express Company (AXP) 재무제표

지금 주가는 320.71달러입니다.

이 회사는 2023년부터 2025년까지 매출이 674억 달러에서 805억 달러로, 순이익이 84억 달러에서 108억 달러로 꾸준히 늘었습니다. 판매한 금액에서 원가를 빼고 남는 비율이 80%대를 안정적으로 유지되고 있어, 물건을 팔 때 남는 몫이 크다는 뜻입니다. 실제로 회계장부에 잡힌 이익보다 손에 들어온 현금이 더 많아, 이익의 질이 좋다고 볼 수 있습니다. 2025년에는 영업으로 184억 달러를 벌어들였고, 그중 설비 투자에 쓴 돈은 24억 달러에 불과해 남는 현금이 160억 달러에 이르렀습니다. 이는 매출의 약 20%가 현금으로 남는다는 의미로, 돈을 버는 효율이 매우 높습니다.

다만 걱정되는 부분도 있습니다. 매출 증가 속도가 2023년 21.1%에서 2024년 10.1%, 2025년 8.4%로 계속 느려지고 있습니다. 순이익 증가 속도도 2025년에는 7.0%로 떨어졌습니다. 회사 전체 자산이 3,001억 달러인데 빚이 2,666억 달러에 달해, 빚이 자기 돈의 약 8배에 이릅니다. 당장 갚아야 할 빚에 비해 현금이 턱없이 부족한 상태로, 재무 안정성은 구조적으로 취약합니다. 다만 이는 금융업이 원래 빚을 많이 끌어다 쓰는 구조이기 때문이기도 합니다. 2024년에는 현금흐름이 일시적으로 28.6% 줄었다가 2025년에 31.8% 늘어나는 등 변동 폭이 큰 점도 유의해야 합니다.

정리하면, 이 회사는 돈을 잘 벌고 현금도 잘 쌓지만 빚이 매우 많은 구조입니다. 경기가 나빠지면 빚을 갚지 못하는 고객이 늘어나 이익이 더 줄어들 수 있습니다.