아메리칸익스프레스, American Express Company (AXP) 재무제표

매출 성장률이 2023년 21.1%에서 2024년 10.1%, 2025년 8.4%로 점진적으로 둔화되고 있으나, 여전히 두 자릿수에 가까운 성장세를 유지하고 있습니다. EPS 성장률은 2025년 9.8%로 매출 성장률을 상회하여 수익성이 개선되고 있습니다. 장기적으로도 3년 56.3%, 5년 143.1%, 10년 236.4%의 높은 주당순이익 성장을 기록하며 성장성이 우수합니다. 다만 성장률 둔화 추세는 모니터링이 필요합니다.

매출총이익률이 2023년 82.5%, 2024년 81.9%, 2025년 83.2%로 높은 수준을 유지하고 있으며, 영업이익률도 2025년 17.1%로 견조합니다. 순이익률은 13.5%로 안정적입니다. 잉여현금흐름이 순이익을 크게 상회하여 이익의 질이 양호합니다. 다만 영업이익률이 2024년 17.4%에서 2025년 17.1%로 소폭 하락하는 등 마진 악화 신호가 일부 감지됩니다.

총부채가 2024년 241.2B에서 2025년 266.6B로 증가했으며, 자기자본 대비 부채 비율이 매우 높습니다. 유동비율이 0.28로 극히 낮아 단기 채무상환 능력에 심각한 우려가 있습니다. 순부채는 10.1B로 소폭 감소했지만, 전반적인 재무 레버리지가 과도하여 재무 안정성 측면에서 매우 부정적입니다.

영업현금흐름이 2024년 14.1B에서 2025년 18.4B로 크게 증가했으며, 잉여현금흐름도 12.1B에서 16.0B로 증가하여 FCF 성장률이 31.8%에 달합니다. FCF 마진도 19.9%로 높은 수준입니다. 잉여현금흐름이 순이익을 크게 상회하여 현금창출력이 매우 우수하며, 이는 배당 및 부채 상환 여력이 충분함을 시사합니다.