보잉, The Boeing Company (BA) 재무제표

2025 회계연도 매출 성장률이 34.5%로 전년도의 -14.5%에서 큰 폭으로 반등하며 성장성이 매우 우수합니다. 영업이익 성장률도 50.0%를 기록하며 적자 폭이 크게 축소되었고, 순이익과 EPS도 각각 118.9%, 113.6% 성장하여 흑자 전환에 성공했습니다. 3년 및 5년 장기 성장률도 각각 4.8%, 14.7%로 양호한 편이나, 10년 성장률은 -16.0%로 장기적인 성장 지속성에 대해서는 확인이 필요합니다. 전반적으로 성장 축은 긍정적으로 평가됩니다.

2025 회계연도 매출총이익률은 4.8%로 전년도의 -3.0%에서 개선되었으나 여전히 매우 낮은 수준이며, 영업이익률은 -6.1%로 적자가 지속되고 있습니다. 순이익률은 2.5%로 흑자 전환했지만, 영업이익이 적자인 상황에서 순이익이 흑자인 것은 이익의 질에 대한 의문을 제기합니다. 자기자본이익률(ROE)은 2024년 -11.8B의 순손실에서 2025년 2.2B의 순이익으로 개선되었으나, 자기자본이 5.5B에 불과하여 ROE가 높게 나타날 수 있으나 이는 재무 레버리지에 기인한 것으로 보입니다. 이익의 질과 수익성 지속성 측면에서 신중한 접근이 필요합니다.

2025 회계연도 총부채가 162.8B로 총자산 168.2B의 대부분을 차지하며, 부채비율이 매우 높은 상황입니다. 순부채는 43.5B로 전년도의 40.4B보다 증가했으며, 자기자본은 5.5B로 전년도의 -3.9B에서 흑자 전환했지만 여전히 매우 취약한 수준입니다. 유동비율은 1.19로 전년도의 1.32보다 하락하여 단기 지급 능력도 악화되고 있습니다. 이자보상배율은 데이터가 제공되지 않아 확인할 수 없으나, 영업이익이 적자인 점을 감안하면 이자 비용을 충당하기 어려울 것으로 예상됩니다. 재무 건전성 측면에서 심각한 리스크가 존재합니다.

2025 회계연도 영업현금흐름은 1.1B로 전년도의 -12.1B에서 큰 폭으로 개선되었으나, 잉여현금흐름은 -1.9B로 여전히 적자를 기록하고 있습니다. 잉여현금흐름 마진도 -2.1%로 부정적이며, 이는 자본적 지출(CapEx)이 영업현금흐름을 초과하기 때문입니다. 잉여현금흐름 성장률은 87.0%로 개선되었지만, 절대적인 현금 창출 능력은 아직 부족합니다. 현금 및 현금성 자산은 29.4B로 증가했으나, 순부채가 43.5B에 달해 순현금 상태는 아닙니다. 현금흐름 축은 여전히 부정적으로 평가됩니다.