BP, BP p.l.c. (BP) 재무제표

매출 성장률은 0.1%로 사실상 정체 상태이며, 순이익과 EPS는 전년 대비 각각 -85.6%, -85.0%로 급감했습니다. 2023년의 높은 기저 효과(순이익 +712.7%) 이후 2년 연속 큰 폭의 감소세를 보이며 성장성이 크게 훼손되었습니다. 다만 영업이익이 20.4% 증가한 점은 긍정적 신호로, 비용 효율화나 영업 레버리지 개선 가능성을 시사합니다. 장기 성장률(3Y -4.5%, 10Y -0.1%)도 저조하여 지속 가능한 성장 동력을 확인하기 어렵습니다.

매출총이익률은 2023년 22.9%에서 2025년 17.7%로 하락했고, 영업이익률도 14.8%에서 8.2%로 악화되어 마진 압박이 뚜렷합니다. 그러나 영업이익이 증가하고, 잉여현금흐름이 순이익을 크게 상회하여 이익의 질은 양호한 편입니다. 순이익률이 0.0%에 불과해 최종 수익성은 매우 낮지만, 이는 일회성 요인이나 대규모 상각 등이 반영된 결과일 수 있습니다. 전반적으로 수익성 지표는 악화되었으나 현금 창출 능력이 이를 일부 보완하고 있어 중립적인 평가를 내립니다.

총부채는 2024년 203.9B에서 2025년 204.5B로 소폭 증가했고, 순부채는 37.2B에서 47.7B로 크게 확대되었습니다. 자기자본은 59.2B에서 53.1B로 감소하여 부채비율이 상승했으며, 유동비율도 1.25에서 1.26으로 소폭 개선되었지만 여전히 낮은 수준입니다. 부채 증가와 순부채 확대는 재무 안정성에 부정적이며, 이자보상배율이나 D/E 비율 등 추가 지표가 없어 정밀한 평가는 어렵지만, 현재 데이터만으로는 재무 건전성에 대한 우려가 큽니다.

영업현금흐름은 2025년 24.5B로 전년 대비 10.3% 감소했지만, 여전히 견조한 수준을 유지하고 있습니다. 잉여현금흐름은 11.3B로 6.1% 감소했으나, FCF 마진은 6.0%로 안정적입니다. CapEx는 13.2B로 증가했지만, 이는 미래 성장을 위한 투자로 볼 수 있습니다. 잉여현금흐름이 순이익(0.1B)을 크게 상회하여 이익의 질이 높고, 현금창출력이 우수함을 보여줍니다. 다만 현금흐름 성장률이 마이너스인 점은 향후 모니터링이 필요합니다.