드래프트킹스, DraftKings Inc. (DKNG) 재무제표

매출 성장률이 2023년 63.6%, 2024년 30.1%, 2025년 27.0%로 고성장세를 유지하고 있으며, 3년 장기 성장률도 218.0%에 달합니다. 영업이익 성장률은 2025년 97.4%로 큰 폭의 개선을 보였고, 순이익과 EPS 성장률도 각각 100.7%, 99.0%로 흑자 전환에 따른 기저 효과를 넘어서는 성장을 기록했습니다. 영업 레버리지 효과가 나타나며 성장성이 매우 우수합니다.

매출총이익률이 2023년 37.5%에서 2025년 41.3%로 꾸준히 개선되었고, 영업이익률도 -21.5%에서 -0.3%로 큰 폭으로 회복되어 이익의 질이 개선되고 있습니다. 그러나 아직 영업이익률이 미미한 수준이고, 순이익률도 0.1%에 불과하여 본격적인 수익성 개선 단계로 보기는 어렵습니다. FCF 전환율은 2025년 기준으로 순이익 대비 높은 수준으로 추정되나, 절대적인 이익 규모가 작아 퀄리티 측면에서는 중립적인 평가가 적절합니다.

총부채가 2024년 3.3B에서 2025년 3.9B로 증가한 반면, 자기자본은 1.0B에서 0.6B로 감소하여 재무 레버리지가 크게 악화되었습니다. 순부채는 0.3B로 소폭 감소했지만, 유동비율이 1.03으로 낮아 단기 지급 능력에 대한 우려가 있습니다. 부채 증가와 자기자본 감소로 인해 재무 안정성 측면에서 불안정한 상태입니다.

영업현금흐름이 2024년 0.4B에서 2025년 0.7B로 증가했고, 잉여현금흐름도 0.4B에서 0.6B로 성장하여 현금 창출력이 견조합니다. FCF 마진은 8.5%에서 10.7%로 개선되었고, FCF 성장률도 58.9%로 높은 수준입니다. CapEx는 감소하여 현금 전환율이 개선된 것으로 보이며, 잉여현금흐름의 성장세가 지속되고 있어 현금 흐름 측면에서 긍정적입니다.