페덱스, FedEx Corporation (FDX) 옵션 시장 분석

FDX는 미국의 대표적인 택배·물류 기업입니다. 현재 주가는 316.54달러입니다. 옵션 시장에서는 투자자들이 주가 하락에 대비한 방어적인 포지션을 크게 늘려 놓은 상태입니다. 실제로 주가가 떨어질 때 손해를 줄이거나 이익을 내는 풋옵션의 비중이 주가가 오를 때 이익을 보는 콜옵션보다 약 1.86배 많습니다. 이는 시장 참여자들이 당분간 주가가 크게 오르기보다는 하락하거나 횡보할 가능성을 더 무겁게 보고 있다는 뜻입니다.

다만 모든 투자자가 하락을 예상하는 것은 아닙니다. 355달러에 걸린 콜옵션 거래가 활발하게 이루어지고 있는데, 이는 일부 투자자들이 주가가 크게 오를 경우를 대비해 베팅을 걸어 둔 것입니다. 또 옵션 계약이 만기되는 날 주가가 가장 많은 투자자에게 이익이 되도록 형성되는 지점이 327.5달러인데, 이는 현재 주가보다 높습니다. 이 때문에 만기 시점까지 주가가 현재보다 다소 오를 여지가 있다는 해석이 가능합니다. 다만 하락 방어용 포지션이 두텁게 쌓여 있어 상승 폭은 제한적일 수 있습니다.

시장이 예상하는 앞으로의 주가 변동 폭은 상당히 큽니다. 옵션 가격에 반영된 예상 변동성 수치가 약 38.8%로 높은 편인데, 이는 시장이 향후 큰 가격 움직임을 예상하고 있다는 뜻입니다. 즉, 방향성과 관계없이 주가가 크게 출렁일 가능성을 염두에 두어야 합니다.