하우멧 에어로스페이스, Howmet Aerospace Inc. (HWM) 재무제표

HWM의 현재 주가는 254.89달러입니다. 이 회사는 2023년부터 2025년까지 매출, 영업이익, 순이익이 모두 꾸준히 늘었고, 수익성도 해마다 개선되고 있습니다. 매출은 2023년 17.3%, 2024년 11.9%, 2025년 11.1%씩 성장했는데, 성장 폭은 조금씩 줄었지만 여전히 두 자릿수 성장을 유지하고 있습니다. 특히 순이익은 2025년에 30.6% 늘었고, 주당순이익도 31.8% 증가해 매출 증가 속도보다 훨씬 빠르게 이익이 늘고 있습니다. 이익률도 꾸준히 좋아져서, 매출총이익률은 2023년 24.3%에서 2025년 30.7%로, 영업이익률은 같은 기간 18.8%에서 25.8%로, 순이익률은 11.5%에서 18.3%로 올랐습니다. 영업으로 벌어들인 현금도 순이익을 충분히 뒷받침하고 있어, 장부상 이익만 좋은 것이 아니라 실제로 돈을 잘 벌어들이고 있습니다.

재무 상태도 안정적입니다. 총부채는 2024년 60억 달러에서 2025년 58억 달러로 줄었고, 자기자본은 46억 달러에서 54억 달러로 늘어 부채 비율이 개선되었습니다. 순부채도 29억 달러에서 23억 달러로 줄었고, 단기 지급 능력을 보여주는 유동비율은 2.13으로 넉넉한 수준입니다. 영업현금흐름은 2024년 13억 달러에서 2025년 19억 달러로 크게 늘었고, 잉여현금흐름도 10억 달러에서 14억 달러로 증가했습니다. 다만 시설 투자 비용이 줄어드는 추세인데, 이는 당장 현금흐름에는 좋지만 장기적으로 성장 동력을 약화시킬 수 있어 지켜볼 필요가 있습니다.

우려되는 점도 있습니다. 10년 장기 성장률이 마이너스 27.7%를 기록해, 최근 몇 년의 성장이 장기적인 추세로 이어질 수 있을지 의문이 남습니다. 매출 성장률도 2023년 17.3%에서 2025년 11.1%로 둔화되고 있어 성장 속도가 꺾이는 흐름입니다. 그럼에도 전체적으로 보면 성장성, 수익성, 재무 건전성, 현금 창출력이 모두 우수한 회사로 평가할 수 있습니다.