인터랙티브 브로커스 그룹, Interactive Brokers Group, Inc. (IBKR) 재무제표

2025년 매출 성장률은 9.8%로 전년 대비 둔화되었으나, 순이익 성장률 30.3%, EPS 성장률 27.4%로 수익성이 크게 개선되었습니다. 2023년 매출 성장률 85.8%에서 2024년 19.6%, 2025년 9.8%로 성장률은 점진적으로 안정화되는 추세이나, 영업이익 성장률이 2025년 12.2%로 매출 성장률을 상회하여 영업 레버리지 효과가 나타나고 있습니다. 장기적으로 3년 120.2%, 5년 203.6%, 10년 316.9%의 주당 성장률을 기록하며 꾸준한 성장세를 유지하고 있어 성장 축은 긍정적으로 평가됩니다.

매출총이익률이 2023년 88.3%에서 2025년 89.8%로 지속적으로 개선되었고, 영업이익률도 83.8%에서 86.0%로 상승하여 수익성이 매우 우수합니다. 순이익률은 7.7%에서 9.6%로 개선되었으며, 잉여현금흐름이 순이익을 크게 상회하여 이익의 질이 높습니다. 2025년 잉여현금흐름 마진이 153.9%에 달해 회계이익 대비 현금창출력이 탁월하며, 이는 이익의 질이 양호함을 시사합니다. 다만, 순이익률이 상대적으로 낮은 점은 사업 구조상 특성으로 보이나, 전반적인 수익성과 이익의 질 측면에서 높은 평가를 받을 만합니다.

2025년 기준 순현금 4.9B를 보유하여 순부채가 없는 상태이나, 총부채가 182.8B로 자기자본 5.4B 대비 매우 높은 수준입니다. 유동비율이 1.13으로 낮아 단기 지급능력에 대한 우려가 있으며, 부채 비율이 높은 것은 금융업 특성상 예수부채 등이 포함된 것으로 보이나, 재무 건전성 측면에서는 주의가 필요합니다. 순현금 기업이라는 점은 긍정적이나, 높은 부채 규모와 낮은 유동비율을 고려할 때 안정성 축은 부정적으로 평가됩니다.

2025년 영업현금흐름이 15.8B로 전년 대비 81.2% 증가했고, 잉여현금흐름은 15.7B로 81.5% 성장하여 현금창출력이 매우 견조합니다. 잉여현금흐름 마진이 153.9%로 매우 높으며, 2024년 93.1%에서 크게 개선되었습니다. 자본적 지출이 0.1B에 불과하여 가벼운 자산 구조로 높은 현금 전환율을 보여주고 있습니다. 잉여현금흐름 성장률이 2023년 15.3%, 2024년 93.0%, 2025년 81.5%로 지속적인 고성장을 유지하고 있어 현금 창출 축은 매우 긍정적으로 평가됩니다.