존슨앤존슨, Johnson & Johnson (JNJ) 재무제표

존슨앤드존슨의 현재 주가는 271.22달러입니다.

2025 회계연도 실적을 보면 매출은 942억 달러로 전년보다 6.0% 늘었고, 영업이익은 256억 달러로 15.6% 증가했습니다. 순이익은 268억 달러로 90.6% 늘었습니다. 매출 성장이 다시 빨라지고 있고, 매출이 늘 때 이익이 그보다 더 빠르게 늘어나는 흐름이 뚜렷합니다. 다만 2024년에 순이익이 60% 급감했다가 2025년에 크게 반등한 것이라, 이 증가율을 그대로 앞으로의 추세로 보기는 어렵습니다. 한 해만 보고 이익이 꾸준히 늘고 있다고 단정하기는 이른 셈입니다.

수익성과 현금창출력은 탄탄한 편입니다. 매출에서 원가를 뺀 나머지가 67.9%에 이르고, 영업이익률은 27.2%로 전년보다 2.2%포인트 개선됐습니다. 회사가 영업활동으로 벌어들인 현금은 245억 달러, 그중 설비투자 등을 빼고 남은 잉여현금은 197억 달러로 매출의 20.9%를 차지합니다. 순이익 가운데 약 73.5%가 실제 현금으로 들어왔다는 뜻이라 현금 전환도 양호합니다. 다만 매출 대비 남는 비율은 총마진이 1.2%포인트, 잉여현금 기준으로는 1.4%포인트 각각 줄었고, 잉여현금 자체도 전년과 거의 같은 수준에 머물러 이익은 크게 늘었는데 현금은 따라 늘지 않은 부분이 있습니다.

반면 재무구조는 눈에 띄게 약해졌습니다. 총부채가 1,177억 달러로 자본 대비 부채 비중이 1.44배에 이르고, 1년 안에 갚아야 할 돈에 대응할 수 있는 유동자산 비율은 1.03으로 낮아졌습니다. 빚에서 현금을 뺀 순부채는 125억 달러에서 282억 달러로 1년 만에 두 배 이상 늘었고, 보유 현금은 245억 달러에서 201억 달러로 줄었습니다. 빚은 빠르게 늘고 곳간은 얇아지고 있어, 자금을 구하기 어려워지면 대응할 여력이 크지 않습니다. 부채를 갚을 능력을 직접 보여주는 지표들은 이 자료에 없어 그 부분은 판단할 수 없습니다.

정리하면 회사가 돈을 버는 힘과 현금을 만들어내는 능력은 좋지만, 빚이 빠르게 늘고 재무 여력이 얇아진 것이 상쇄 요인으로 작용하는 모습입니다. 순이익이 크게 늘어난 것도 전년 급감에 따른 반등과 일회성 요인이 섞였을 가능성이 있어, 이 이익이 앞으로도 반복될 수 있는지 지켜볼 필요가 있습니다.