루시드그룹, Lucid Group, Inc. (LCID) 재무제표

매출 성장률이 2023년 -2.1%에서 2024년 35.7%, 2025년 67.6%로 가파르게 가속화되고 있어 성장성이 우수합니다. 다만 순이익과 EPS는 적자 폭이 축소되는 추세이나 여전히 대규모 적자 상태이며, 잉여현금흐름 성장률은 마이너스로 현금 창출 측면의 성장은 미흡합니다. 장기 성장률(3Y 19.9%, 5Y 171.2%)도 높은 편이나, 이는 기저효과에 기인한 부분이 큽니다.

매출총이익률이 2023년 -225.2%에서 2024년 -114.3%, 2025년 -92.8%로 개선되고는 있으나 여전히 큰 폭의 마이너스로, 제품 원가를 매출로 충당하지 못하고 있습니다. 영업이익률과 순이익률도 각각 -258.7%, -199.3%로 극도로 낮은 수준이며, 이익의 질이 매우 열악합니다. 다만 적자 폭이 축소되는 추세는 긍정적이나, 지속적인 수익성 개선이 확인되기 전까지는 질적 측면에서 부정적으로 평가합니다.

2025년 말 기준 순현금(순부채 -0.1B) 상태를 유지하고 있어 단기 지급능력은 확보되어 있습니다. 그러나 총자산이 9.6B에서 8.4B로 감소하고, 현금이 4.0B에서 1.0B로 급감했으며, 자기자본도 3.9B에서 0.7B로 크게 줄었습니다. 유동비율은 4.18에서 1.25로 하락했지만 여전히 1 이상으로 단기 채무상환 능력은 유지되고 있습니다. 다만 대규모 적자 지속 시 자본 잠식 위험이 있어 중립적인 시각이 필요합니다.

영업현금흐름이 2024년 -2.0B에서 2025년 -3.0B로 적자 폭이 확대되었고, 잉여현금흐름도 -2.9B에서 -3.8B로 악화되었습니다. FCF 마진은 -282.8%로 극히 부진하며, 설비투자(CapEx)가 지속적으로 유지되고 있어 현금 소모가 심각한 수준입니다. 현금창출력이 전혀 확인되지 않으며, 향후 대규모 자금조달이 불가피할 것으로 판단됩니다.