맥도날드, McDonald's Corp. (MCD) 최신 뉴스와 어닝 일정

10월 28일 종가 기준 맥도날드 주가는 250.5달러입니다. 올해 들어 주가가 20~30% 빠지면서, 이 회사를 싸게 볼지 아니면 앞으로의 위험을 더 무겁게 볼지를 두고 시각이 갈리고 있습니다.

싸게 보는 쪽의 근거는 이렇습니다. 매출과 이익률이 회사 역사상 가장 좋은 수준인데도 주가가 벌어들인 이익에 비해 낮게 거래되고 있고, 이 정도로 낮아진 것은 15년 만에 처음입니다. 배당을 늘린 것도 50회 연속이라 배당을 꾸준히 주는 회사로 자리를 굳혔습니다. 자동화와 메뉴 확장, 치킨과 음료 사업 확대를 통해 2030년까지 영업이익률을 50%대 초중반까지 올리겠다는 계획도 함께 제시됐습니다. 이에 따라 260~313달러 수준의 목표가와 함께 싸다는 평가가 나옵니다.

반대쪽에서는 미국 매장의 매출이 좀처럼 늘지 않는 점을 짚습니다. 2분기 미국에서 같은 매장이 올린 매출은 0.8% 늘어나는 데 그쳤고, 저렴한 메뉴를 내놓는 전략이 실제로 잘 돌아가고 있는지도 의문이 붙습니다. 제프리스는 목표주가를 260달러에서 250달러로 낮췄고, 주가는 52주 최저가에 가까워졌습니다. 쇠고기 값이 오르면서 가격을 올려야 하는 압박도 커졌는데, 성장이 거의 없는 상황에서 가격을 올리면 매출과 수요에 부담이 될 수 있다는 점이 겹쳐 지적됩니다. 경영진이 비용은 높고 유입은 적은 상황을 앞으로도 계속될 일이라고 규정한 것도 불안 요인으로 꼽힙니다.

여기에 가맹점의 가격을 정하는 데 인공지능 도구를 쓴 것이 가맹점들 사이의 가격 담합이라는 혐의로 일리노이주에서 전국 단위 집단소송으로 번졌습니다. 약 14,000개 매장의 하루하루 거래 자료를 기계학습으로 분석해 가격을 정하는 이 방식이 합법인지가 쟁점이고, 규제와 법적 비용, 브랜드 이미지에 부담이 될 수 있습니다. 신제품 치킨의 육질이 질기다는 가맹점 불만도 나와, 신제품 확대 계획에 차질이 생길 가능성도 언급됩니다. 한편에서는 국채 금리가 오르면서 배당의 매력이 상대적으로 약해진 것을 주가 하락의 원인으로 보는 분석도 있습니다.

앞으로 방향을 가를 일정도 있습니다. 11월 4일 실적 발표가 가장 큰 변수로, 주당 이익은 3.38달러, 매출은 73억 달러 정도로 예상됩니다. 월가가 기대하는 만큼 이익이 늘고 미국 매출이 회복되는지가 관건입니다. 10월 29일에는 물가와 실업수당 청구, 개인소득 지표가 나오고, 10월 28일에는 기준금리 결정과 발표, 기자회견이 예정되어 있어 금리 흐름을 통해 배당을 주는 회사로서의 매력도에 영향을 줄 수 있습니다. 과거 2003년과 2015년에도 30%가량 떨어진 뒤 반등한 적이 있지만, 이번에는 경영진이 비용이 높고 유입이 적은 상황을 새로운 일상으로 규정한 만큼 예전처럼 되풀이될지는 지켜볼 일입니다.