알트리아, Altria Group Inc. (MO) 재무제표

매출이 2023년부터 3년 연속 역성장(-0.9%, -0.3%, -1.5%)하고 있으며, 2025년 순이익과 EPS도 각각 -38.3%, -37.2%로 급감했습니다. 장기 성장률(3Y 4.7%, 5Y 7.1%)은 양호하나 최근 추세가 뚜렷하게 둔화되고 있어 성장성 측면에서는 부정적으로 평가합니다.

매출총이익률이 72.2%로 매우 높고, 영업이익률 59.8%, 순이익률 34.5%로 수익성이 탁월합니다. 다만 순이익률이 2024년 55.1%에서 2025년 34.5%로 크게 하락하여 이익 변동성이 확인되나, FCF 전환율이 131.9%로 이익의 질은 양호합니다. 전반적으로 수익성과 이익의 질이 우수하여 긍정적으로 평가합니다.

총부채가 총자산을 초과하여 자기자본이 -3.5B로 마이너스 상태이며, 순부채는 21.2B에 달합니다. 유동비율은 0.61로 단기 지급능력이 매우 취약하고, 부채비율이 100%를 크게 상회하여 재무 안정성이 심각하게 훼손되었습니다. 이에 따라 안정성 측면에서는 매우 부정적으로 평가합니다.

영업현금흐름이 9.3B로 증가하고, 잉여현금흐름도 9.1B로 견조하며 FCF 마진이 45.1%로 높습니다. CapEx가 -0.2B로 경미하여 현금창출력이 우수하고, FCF 성장률도 5.4%로 플러스를 유지하고 있습니다. 현금흐름 측면에서는 긍정적으로 평가합니다.