알트리아, Altria Group Inc. (MO) 차트와 옵션 시장, 실적, 뉴스 종합 분석

알트리아 그룹의 현재 주가는 70.61달러입니다. 이 회사는 미국을 대표하는 담배 회사로, 최근 고점이었던 77.06달러에서 약간 내려온 자리에 있습니다.

짧은 기간만 보면 주가가 조금씩 오르는 흐름이지만, 더 긴 기간으로 보면 고점과 저점이 모두 낮아지는 내리막 흐름이 남아 있습니다. 그래서 지금은 흐름이 바뀔지, 아니면 잠깐 반등하다 다시 내려갈지 갈림길에 있습니다.

최근 가격 움직임을 보면 단기적으로는 오르는 쪽에 무게가 실려 있습니다. 다만 오르는 힘이 약하고, 가격이 이미 단기간에 너무 많이 올라 부담이 있는 상태입니다. 지금 사서 저항선까지 오를 때 얻을 수 있는 이익보다, 잘못됐을 때 잃을 수 있는 손실이 거의 비슷해서 위험 대비 이득이 크지 않습니다. 71.05달러와 71.24달러 부근에 저항선이 있어 여기서 막히면 더 오르기 어렵습니다.

거래량도 문제입니다. 최근 30번의 거래일 중 절반 이상이 팔린 날이었고, 가격이 올라도 자금이 따라 들어오는 규모는 미미합니다. 가격 상승을 받쳐 주는 힘이 부족하다는 뜻입니다. 최근 나온 캔들 모양도 단기적으로 가격이 되돌려질 수 있다는 신호입니다.

반면 70.53달러 부근에서는 매수세가 들어와 가격이 방향을 위로 틀었다는 신호가 나왔고, 68.61~69.66달러 구간과 69.18~70.01달러 구간에 매수 대기 자금이 남아 있습니다. 다만 아직 저항선을 확실히 뚫었다는 확인은 없습니다.

회사의 실적을 보면 주가가 이익에 비해 비싸지 않습니다. 같은 업종의 다른 회사와 비슷한 수준이고, 안정적인 소비재 회사들과 비교하면 훨씬 쌉니다. 영업이익률은 55.95%, 순이익률은 36.46%로 물건을 파는 힘과 자산을 굴리는 효율이 매우 뛰어납니다.

다만 매출은 지난해보다 1.49% 줄었고, 주당 이익은 37.16%나 줄었습니다. 회사가 다시 성장하지 못하고 있다는 뜻입니다. 자기자본이 잠식된 상태라 자본 대비 수익성을 나타내는 값들은 왜곡되어 있어 판단에서 빼야 합니다. 빚은 자산 대비 73.64%로 적지 않고, 당장 갚아야 할 돈에 비해 현금이 부족한 편입니다. 그럼에도 회사가 버는 현금은 93억 달러로 넉넉하고, 재무가 부실해질 위험은 낮은 편입니다.

증권사들은 대체로 이 주식을 사라고 권합니다. 목표 주가의 중간값은 74.00달러로 지금보다 오를 여지가 있다고 봅니다. 다만 회사가 성장하지 못하고 규제 위험이 남아 있어 전체적으로는 중립적인 판단입니다.

최근 뉴스에서는 배당이 눈에 띕니다. 회사는 분기 배당금을 주당 1.11달러로 올렸고, 57년 연속으로 배당을 늘린 기록을 이어갔습니다. 배당수익률은 6%대입니다. 지난 분기 실적은 주당 이익이 예상보다 조금 낮았지만 매출은 예상보다 높았고, 회사는 올해 이익 전망의 하단을 올렸습니다. 일반 담배 매출은 5.2% 줄었지만, 궐련형 제품은 업계 평균보다 잘 팔렸습니다.

좋은 소식만 있는 것은 아닙니다. 필립 모리스와 새 제조 계약을 맺었고 니코틴 파우치 제품의 점유율도 늘고 있지만, 규제 당국과의 소송, 전자담배 부문의 큰 손실, 현금 흐름이 마이너스로 돌아선 점 때문에 배당을 계속 줄 수 있을지 의문을 제기하는 시각도 있습니다. 오는 10월 29일 실적 발표와 규제 당국 소송 진행 상황이 앞으로 주가 방향을 가를 주요 변수입니다.

옵션 시장에서는 68달러에 콜옵션이 많이 몰려 있어 상승에 베팅하는 쪽이 우세합니다. 반면 만기 때 주가가 되돌려질 수 있는 압력이 68달러를 향해 걸려 있어, 상승 기대와 하락 압력이 서로 부딪히고 있습니다. 시장은 앞으로 완만하게 오르내릴 것으로 보고 있습니다.

정리하면, 단기적으로는 오르는 신호가 있지만 오를 여력이 좁고, 회사의 실적과 뉴스, 옵션 시장 모두 뚜렷한 방향을 주지 못하고 있습니다. 71.05~71.24달러 저항선을 뚫는지, 70.00달러 지지선을 지키는지가 방향을 가르는 기준입니다. 지금 바로 따라 사기보다는 69~70달러에서 지지가 확인된 뒤 움직이는 편이 낫고, 중기 흐름은 저항선을 거래량과 함께 뚫는지 확인한 뒤 판단하는 것이 좋습니다.

만약 70.00달러 지지를 지키면서 거래량을 동반해 71.05달러를 종가로 넘어서면, 71.24달러, 71.94달러, 72.33달러, 74.61달러 순으로 오를 수 있습니다. 반대로 70.00달러와 71.05달러 사이에서 거래량 없이 오르내리면 69.87달러에서 71.24달러 사이의 횡보가 이어질 수 있습니다. 거래량을 동반해 70.00달러를 종가로 내주고 69.87달러마저 무너지면, 69.08달러, 68.61달러, 68.03달러, 66.65달러까지 내려갈 수 있습니다.

위험 요인도 있습니다. 거래량이 상승을 받쳐 주지 못하고 있고, 오르는 힘도 약해 단기적으로 되돌려질 수 있습니다. 매출과 이익이 줄고 빚 부담과 현금 부족이 이어지면 지금의 싼 값 매력이 사라질 수 있습니다. 현금 흐름이 마이너스로 돌아선 점과 전자담배 부문 손실, 규제 당국 소송은 배당을 계속 주는 데 부담이 될 수 있습니다. 만기 때 주가가 68달러 쪽으로 되돌려질 압력이 걸려 있어 만기 부근에 변동성이 커질 수 있고, 71.05~71.24달러 저항선을 넘지 못하면 69.87달러 아래로 빠르게 내려갈 수 있습니다. 10월 29일 실적 발표 전후로도 변동성이 커질 수 있습니다.