퍼블릭 스토리지, Public Storage (PSA) 재무지표와 애널리스트 의견

PSA의 현재 주가는 285.58달러입니다. 이 회사는 자기저장시설을 운영하는 대형 부동산 임대 사업자로, 수익을 내는 힘이 매우 좋습니다. 영업이익률 48.30%, 순이익률 41.80%는 들어온 돈의 절반 가까이를 남긴다는 뜻이고, 자기 자본으로 얼마나 효율적으로 돈을 버는지를 보여주는 수치는 22.12%, 가진 자산 대비로는 10.16%로 같은 업종 안에서도 높은 편입니다. 자기저장시설 사업은 한번 시설을 지어 놓으면 유지에 드는 돈이 크게 늘지 않아, 손님이 줄어도 버틸 힘이 있는 구조입니다.

주가가 이익에 비해 비싼지 싼지를 보면, 이익 대비 주가는 같은 업종의 중간값보다 약 8.2% 낮습니다. 반면 매출 대비 주가는 같은 업종 중간값보다 25.9% 높은데, 매출이 지난해보다 2.74% 늘어나는 데 그치고 있어서 매출에 비하면 주가가 부담스러운 자리입니다. 성장 속도에 비해 주가가 높은 편이라는 뜻입니다.

문제는 이익이 줄고 있다는 점입니다. 매출은 소폭 늘었지만 주당 이익은 지난해 같은 기간보다 15.36% 줄었습니다. 앞으로의 이익 전망치인 10.04달러도 최근 1년간 실제로 벌어들인 11.64달러보다 낮아, 당분간 이익 감소가 이어질 것으로 보입니다. 이익이 줄면 배당을 줄 돈도 그만큼 빠듯해질 수 있습니다.

재무 상태를 보면, 빌린 돈이 자기 자본의 50.60% 수준입니다. 부동산 임대 사업은 원래 빌린 돈으로 건물을 사들이는 구조라 부채가 어느 정도 있는 것은 자연스럽고, 회사가 망할 위험을 재는 점수는 안전한 범위에 들어 있습니다. 다만 당장 갚아야 할 돈에 비해 현금이 부족한 상태로, 단기적으로 빌린 돈에 기대는 부분이 있습니다. 영업으로 들어오는 현금은 32억 달러로 안정적입니다.

전문가들의 의견은 사라 10명, 중립 23명, 팔라 2명으로 중립 쪽에 쏠려 있습니다. 이들이 제시한 평균 목표 주가는 328.33달러로 지금보다 약 15.0% 높은 자리입니다. 다만 최근 한 달간 제시된 평균 목표가(326.40달러)가 지난 석 달 평균(330.27달러)보다 낮아져 단기 전망은 조금 후퇴했고, 업종 전체 분위기도 그날 2.59% 빠지며 좋지 않았습니다.

정리하면, 돈을 잘 버는 회사이고 이익 대비 주가도 같은 업종보다 낮은 편이지만, 이익이 줄고 매출 성장이 멈춰 있는 데다 매출에 비하면 주가가 높아, 지금은 좋은 점과 부담스러운 점이 맞서는 자리입니다.