엑슨모빌, Exxon Mobil Corporation (XOM) 재무제표

2025년 매출 성장률은 -4.5%로 역성장을 기록했으며, 순이익(-14.4%), EPS(-15.1%), 잉여현금흐름(-23.1%) 모두 큰 폭으로 감소했습니다. 2023년부터 이어진 성장 둔화 추세가 지속되고 있으며, 3년 연평균 성장률도 -21.1%로 매우 부진합니다. 이는 유가 하락과 정제 마진 축소 등 외부 요인이 주요 원인으로 보이나, 단기적으로 성장 반등의 신호는 포착되지 않아 성장성 측면에서 부정적인 평가가 필요합니다.

매출 총이익률은 2023년 25.1%에서 2025년 21.7%로 하락했고, 영업이익률도 13.3%에서 10.5%로 악화되었습니다. 순이익률도 10.8%에서 8.9%로 하락하며 수익성 지표가 전반적으로 둔화되었습니다. 다만 이익의 질 측면에서는 FCF 전환율이 2025년 약 82%로 양호한 수준을 유지하고 있어 회계이익 대비 현금 창출력은 견조합니다. 수익성 악화는 업황에 기인한 측면이 크며, 자산 효율성이나 재무 건전성은 안정적이어서 품질 등급은 중립으로 판단됩니다.

2025년 총부채는 182.4B로 전년 대비 소폭 감소했고, 자기자본은 259.4B로 여전히 견고합니다. 순부채는 32.9B로 증가했지만 총자산 대비 부채 비율이 약 40.6%로 낮은 수준이며, 유동비율도 1.15로 단기 지급 능력이 확보되어 있습니다. 이자보상배율은 명시되지 않았으나 영업이익이 33.9B로 이자 비용을 충분히 상회할 것으로 추정됩니다. 재무 레버리지가 낮고 자본 구조가 안정적이어서 재무 안정성 측면에서 긍정적으로 평가합니다.

2025년 영업현금흐름은 52.0B로 전년 대비 5.5% 감소했지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 잉여현금흐름은 23.6B로 전년 대비 23.1% 감소했으며, FCF 마진도 7.3%로 하락했습니다. CapEx는 28.4B로 전년 대비 16.7% 증가하여 투자 확대 기조를 보였으나, 이로 인해 잉여현금흐름이 줄어든 측면이 있습니다. 그럼에도 불구하고 영업현금흐름이 CapEx를 충분히 상회하고 있어 현금 창출 능력은 견조하나, 감소 추세가 지속될 경우 배당 및 자사주 매입 여력에 영향을 줄 수 있어 중립적으로 평가합니다.