엑슨모빌, Exxon Mobil Corporation (XOM) 재무제표

매출 성장률이 2024년 +1.4%에서 2025년 -4.5%로 반전되었고, 순이익 성장률도 -6.5%에서 -14.4%로 악화되었습니다. EPS 성장률은 -11.8%에서 -14.5%로 하락 폭이 확대되어 감속이 지속되고 있습니다. 3년 주당 기준 성장률이 -20.6%로 장기 추세도 부진하며, 5년 +80.0%는 과거 유가 사이클 고점 효과로 보이나 최근 3년 흐름은 역성장 국면입니다. 매출 역성장 신호와 함께 이익 성장의 동력이 약화된 상태입니다.

매출총이익률이 25.1%에서 21.7%로 0.9pp 하락하고 영업이익률도 13.3%에서 10.5%로 축소되는 등 마진 악화가 진행 중입니다. 다만 순이익 성장률(-14.4%)이 매출 성장률(-4.5%)보다 크게 하락한 점은 수익성 악화를 시사하나, 영업현금흐름(52.0B)이 순이익(28.8B)을 크게 상회해 이익의 질 자체는 양호한 편입니다. 마진 악화와 이익의 질 양호가 혼재되어 중립으로 평가합니다.

자기자본이 259.4B USD로 총자산 449.0B의 절반 이상을 차지하고 부채비율은 0.70으로 안정적입니다. 순부채는 18.7B에서 32.9B로 증가했으나 자기자본 대비 비중이 약 12.7%에 불과해 재무 레버리지 부담은 제한적입니다. 유동비율이 1.31에서 1.15로 낮아졌지만 1.0을 상회하여 단기 지급능력은 유지되고 있습니다. 안정성 부문에서 B등급(65/100)으로 가장 견조한 축입니다.

영업현금흐름은 55.0B에서 52.0B USD로 소폭 감소(-5.5%)했으나 여전히 52.0B 수준으로 견조합니다. 반면 자본지출이 24.3B에서 28.4B로 증가하면서 잉여현금흐름이 30.7B에서 23.6B로 23.1% 감소했고 FCF 마진도 9.1%에서 7.3%로 1.8pp 축소되었습니다. 현금성 자산은 23.0B에서 10.7B로 크게 줄어 유동성 완충이 약화된 점은 부담이나, 잉여현금흐름 자체는 여전히 플러스로 유지되고 있어 중립으로 평가합니다.