헤드앤숄더

어떻게 생겼나

세 개의 봉우리가 차례로 만들어져요. 첫 번째가 왼쪽 어깨, 가장 높은 가운데가 머리, 세 번째가 오른쪽 어깨예요. 봉우리 사이의 두 저점을 이은 선이 넥라인이고, 수평일 수도 있고 기울 수도 있어요.

무엇을 말해 주나

상승 추세가 이어지다 머리에서 새 고점을 낸 뒤, 오른쪽 어깨는 머리를 넘지 못해요. 더 끌어올리려는 힘이 약해졌다는 뜻이라 상승 추세가 끝나고 하락으로 돌아설 수 있다는 신호로 읽어요.

오른쪽 어깨 뒤에 종가가 넥라인 아래에서 마감해야 패턴이 완성돼요. 오른쪽 어깨를 만드는 동안 거래량이 왼쪽 어깨와 머리 때보다 줄고, 넥라인을 깰 때 평소보다 거래량이 많으면 신호에 무게가 실려요. 넥라인을 깬 뒤 다시 올라왔다가 넥라인에 막히는 되돌림도 하락 신호를 뒷받침해요.

역헤드앤숄더와 다른 점

위아래만 뒤집은 모양이지만 집계 결과는 차이가 나요. 수십 년치 미국 주식 차트에서 패턴 뒤 실제 움직임을 세어 책으로 낸 토머스 불코우스키의 상승장 집계를 보면 이래요.

• 헤드앤숄더는 넥라인을 깬 뒤 충분히 가지 못한 비율(손익분기 실패율)이 19%였어요.
• 그 뒤 얼마나 멀리 갔는지로 매긴 성과 순위는 하락 패턴 36개 중 9위였어요.
• 목표가에 닿은 비율은 51%로 절반 정도였어요.
• 역헤드앤숄더는 실패율 11%, 목표가 도달 71%로 숫자가 더 좋아요.

그래서 헤드앤숄더의 측정 목표가는 꼭 닿는 가격이 아니라 닿을 수도 있는 거리로 보는 게 맞아요.

거래량을 보는 법도 달라요. 헤드앤숄더에서는 오른쪽 어깨를 만드는 동안 거래량이 줄어드는 것 자체가 매수세가 약해졌다는 근거예요. 오른쪽 어깨에서 거래량이 줄지 않으면 신호를 낮게 봐요. 머리에서 가격은 새 고점을 냈는데 RSI나 MACD의 고점은 낮아지는 하락 다이버전스(가격과 지표가 서로 다른 방향을 가리키는 것)가 있으면 근거가 더해져요. 뚜렷한 저항 없이 강한 상승 한가운데서 생긴 헤드앤숄더는 덜 믿을 만해요.

시그렌즈는 이렇게 찾아요

시그렌즈는 눈에 띄게 꺾인 고점·저점(스윙: 직전 봉들의 평균 움직임 폭인 ATR의 1.5배 넘게 되돌아온 꼭짓점) 다섯 개가 연달아 왼쪽 어깨, 저점, 머리, 저점, 오른쪽 어깨 모양을 이루는지 봐요. 아래 조건을 모두 채워야 해요.

• 왼쪽 어깨에서 오른쪽 어깨까지 15봉 이상이에요. 교과서 기준은 20봉 이상이라, 15~19봉짜리는 낮게 평가해요.
• 머리는 양쪽 어깨보다 ATR 1배 이상 높아요.
• 두 어깨의 가격 차이는 높은 쪽 어깨 가격의 5% 이내예요.
• 넥라인은 두 저점을 지나는 선이에요. 기울어도 되지만, 앞선 상승 방향으로 ATR 1.5배 이상 올라가 있으면 추세 속에서 저점이 높아지는 것일 뿐이라 제외해요.
• 두 어깨는 넥라인보다 ATR 1배 이상 위에 있어요.
• 두 번째 저점에서 오른쪽 어깨까지 종가가 넥라인을 ATR 0.25배 넘게 뚫고 내려가지 않아요.
• 왼쪽 어깨 앞 20봉 동안 종가가 ATR 2배 이상 올라, 앞선 상승이 있었어요.
• 그 20봉이 시작된 때부터 오른쪽 어깨까지 머리보다 ATR 0.25배 넘게 높은 봉이 없어요.
• 높이(머리 봉 위치의 넥라인에서 머리까지)는 ATR 2.5배 이상이면서, 가격의 일정 비율(5~30분봉 0.5%, 1~4시간봉 1%, 일봉 3%) 이상이에요.

오른쪽 어깨 뒤로 스윙이 두 개 더 생길 때까지는, 가격이 넥라인을 뚫고 내려가는 중에도 패턴을 계속 보여 줘요.

무효 기준(패턴이 깨졌다고 보는 가격)은 오른쪽 어깨 고점이에요. 종가가 그 위로 올라가면 패턴이 깨진 것으로 봐요. 넥라인을 깬 가격에서 패턴 높이만큼 뺀 가격이 측정 목표가, 높이의 절반만 뺀 가격이 보수 목표가예요. 목표가는 패턴 높이만큼 더 움직였을 때의 가격으로, 과거 사례에서 나온 참고값이지 도달을 약속하지 않아요. 실제로 이 값까지 간 경우는 절반 안팎이었어요.

이럴 땐 조심하세요

• 강한 상승 추세 안의 일시적인 조정이 세 봉우리처럼 보일 수 있어요. 그래서 큰 추세를 함께 봐요.
• 두 어깨 높이가 많이 다르면 모양이 무너진 거예요. 보통 10% 넘게 차이 나면 헤드앤숄더로 보지 않고, 시그렌즈는 5% 이내만 잡아요.
• 머리에서 넥라인까지 거리가 넥라인 가격의 3%에 못 미치면 이후 움직임도 작을 가능성이 커요.
• 장중에 넥라인을 잠깐 깼다가 돌아온 것은 확정이 아니에요.
• 넥라인을 깰 때 거래량이 늘지 않으면 신호를 낮게 봐요.