알파벳(구글), Alphabet Inc. (GOOGL) 재무제표

알파벳의 현재 주가는 338.46달러입니다. 이 회사는 최근 3년 동안 매출이 꾸준히 늘었고, 증가 폭도 8.7%에서 13.9%, 15.1%로 점점 커졌습니다. 영업이익과 순이익도 함께 개선되면서 수익성이 좋아졌는데, 특히 2025년 순이익은 1,322억 달러로 크게 늘었고 주당 순이익 증가율도 34.2%에 달했습니다. 장기적으로도 주당 순이익이 3년 동안 53.6%, 5년 동안 148.0%, 10년 동안 507.3% 늘어나는 등 꾸준한 성장세를 보여주고 있습니다.

수익성 지표도 좋습니다. 매출에서 원가를 뺀 비율이 2023년 56.6%에서 2025년 59.7%로 높아졌고, 영업이익률은 32% 안팎을 유지하고 있습니다. 순이익률은 24.0%에서 32.8%로 크게 올랐는데, 이는 매출이 늘수록 고정비 부담이 줄어들면서 이익이 매출보다 더 빠르게 늘어나는 구조를 갖췄다는 뜻입니다.

재무 상태도 탄탄합니다. 총자산이 2024년 4,503억 달러에서 2025년 5,953억 달러로 늘었고, 자기자본도 3,251억 달러에서 4,153억 달러로 확대됐습니다. 빚은 1,252억 달러에서 1,800억 달러로 늘었지만, 현금성 자산이 1,268억 달러에 달해 절대적인 부담은 크지 않습니다. 단기 지급 능력을 보여주는 유동비율도 1.84에서 2.01로 개선됐습니다.

다만 한 가지 걸리는 점이 있습니다. 영업으로 벌어들인 현금은 2025년 1,647억 달러로 전년보다 31.5% 늘었지만, 설비투자에 쓴 돈이 914억 달러로 전년 대비 74.1% 급증하면서 실제로 손에 남는 현금은 733억 달러로 전년과 비슷한 수준에 머물렀습니다. 이 때문에 현금 창출 증가율은 0.7%에 그쳤고, 매출 대비 남는 현금 비율도 20.8%에서 18.2%로 떨어졌습니다. 이는 인공지능 인프라 등에 대규모 투자를 하고 있기 때문으로 보이며, 투자가 실제 수익으로 이어지는지 지켜봐야 합니다.

또한 빚이 늘어나는 추세도 주의 깊게 볼 필요가 있습니다. 순부채가 2024년 20억 달러에서 2025년 286억 달러로 크게 늘었는데, 이 추세가 이어지면 재무 건전성에 부담이 될 수 있습니다. 매출 성장률이 15% 안팎으로 높지만, 경기가 나빠지거나 광고 시장이 위축되면 성장세가 꺾일 가능성도 있습니다.