메타, Meta Platforms, Inc. (META) 재무제표

매출 성장률이 2023년 15.7%, 2024년 21.9%, 2025년 22.2%로 지속적으로 가속화되고 있으며, 영업이익 성장률도 2025년 20.0%로 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 다만 순이익과 EPS가 각각 -3.1%, -2.6%로 감소하여 수익성 성장이 둔화된 점은 성장성 평가에 일부 부정적 요인입니다. 장기 성장률(3Y 83.7%, 5Y 164.4%, 10Y 1162.1%)은 매우 높아 성장주로서의 매력은 여전히 유효합니다.

수익성 지표가 전반적으로 우수합니다. 2025년 Gross Margin 82.0%, Operating Margin 41.4%, Net Margin 30.1%로 높은 수준을 유지하고 있으며, 특히 Operating Margin은 2023년 34.7%에서 2024년 42.2%로 큰 폭 개선된 후 2025년에도 41.4%로 견조합니다. 다만 Net Margin이 2024년 37.9%에서 2025년 30.1%로 하락한 점은 이익의 질 측면에서 소폭 우려 요인입니다. FCF 전환율은 2025년 FCF/Net Income이 76.2%로 양호한 수준이며, 이익의 질은 전반적으로 양호하다고 판단됩니다.

재무 건전성은 양호하나 부채 증가가 관찰됩니다. 2025년 총부채는 148.8B로 전년 93.4B 대비 크게 증가했으며, 순부채도 5.2B에서 48.0B로 확대되었습니다. 다만 총자산도 366.0B로 증가하여 자산 대비 부채 비율은 40.7%로 안정적이며, 유동비율은 2.60으로 우수합니다. 자기자본도 217.2B로 전년 182.6B 대비 증가하여 재무 안정성은 유지되고 있습니다. 부채 증가 추세는 모니터링이 필요하나 현재로서는 심각한 수준은 아닙니다.

영업현금흐름은 115.8B로 전년 91.3B 대비 26.8% 증가하며 견조한 현금창출력을 보여주고 있습니다. 그러나 CapEx가 69.7B로 전년 37.3B 대비 크게 확대되면서 FCF가 46.1B로 감소하고 FCF 마진도 32.9%에서 22.9%로 하락했습니다. CapEx 증가는 AI 및 인프라 투자 확대에 기인한 것으로 보이나, 단기적으로 잉여현금흐름이 감소하고 있어 현금흐름 측면에서는 보수적인 평가가 필요합니다.