페트로브라스, Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras (PBR) 재무지표와 애널리스트 의견

페트로브라스의 현재 주가는 20.65달러입니다. 이 회사는 지금 싸게 거래되고 있습니다. 회사가 벌어들이는 이익에 비해 주가가 낮다는 뜻입니다. 같은 업종의 다른 회사들과 비교해도 눈에 띄게 낮은 편인데, 경쟁사들의 주가가 이익의 12배 수준에서 거래될 때 이 회사는 5배가 채 되지 않습니다. 회사가 가진 자산 대비로 봐도, 벌어들이는 현금 대비로 봐도 마찬가지로 낮습니다.

싸게 거래되는 데는 이유가 있을 수 있습니다. 이 회사는 브라질 정부가 대주주인 국영기업이라 정부 정책에 따라 배당이나 투자 방향이 바뀔 수 있고, 이런 점이 주가를 눌러왔을 가능성이 있습니다. 석유 같은 원자재 가격에 실적이 직접 영향을 받는 구조라서, 유가가 떨어지면 회사가 버는 돈도 빠르게 줄어듭니다. 실제로 매출은 전년 대비 3.62% 줄었습니다.

그런데도 회사 자체의 수익성은 매우 좋습니다. 회사가 가진 돈으로 얼마나 효율적으로 돈을 버는지를 보면, 자기자본으로 30.91%의 수익을 내고 있고, 매출에서 남는 영업이익률은 32.79%, 최종 순이익률은 24.52%입니다. 이 정도면 업종 안에서도 최상위권입니다. 빚도 적어서 부채비율은 28.66%에 불과하고, 영업활동으로만 366억 달러의 현금을 벌어들이고 있습니다.

다만 단기적으로 갚아야 할 빚에 비해 당장 쓸 수 있는 돈이 부족한 상태입니다. 회사가 1년 안에 갚아야 할 돈보다 지금 가지고 있는 현금이 적다는 뜻이고, 재무적으로 위험하다고 판단되는 구간에 들어가 있습니다. 다만 빚 자체가 적고 돈을 잘 벌고 있어서, 이 약점이 곧바로 큰 문제로 이어지지는 않을 수 있습니다.

이익 성장률은 163.79%로 매우 높게 나왔지만, 이건 지난해 실적이 워낙 나빴기 때문에 생긴 착시일 가능성이 큽니다. 매출이 줄고 있는 상황에서 이익만 급증한 것이기 때문에, 이런 성장이 앞으로도 이어질 것이라고 보기는 어렵습니다.

전문가들의 평균 목표 주가는 22.33달러로, 지금보다 약 8.1% 더 오를 수 있다고 보고 있습니다. 다만 이건 제한적인 상승 여력이고, 전문가들 사이에서도 사야 한다는 의견이 절반 정도에 그치고 있습니다. 41일 후에 나올 실적 발표가 앞으로 방향을 가를 중요한 지점입니다.

정리하면, 이 회사는 지금 가격이 싸고 돈도 잘 벌고 있지만, 매출이 줄고 있고 단기적인 현금 사정이 빠듯하며, 원자재 가격과 정부 정책에 실적이 좌우되는 구조입니다. 싸다는 점과 불확실하다는 점이 함께 있는 종목입니다.