발레, Vale S.A. (VALE) 옵션 시장 분석

지금 주가는 13.41달러입니다. 3일 뒤에 옵션 만기가 다가오는데, 시장에서는 만기 때 가격이 14.50달러 쪽으로 끌려갈 가능성이 있다는 관측이 나옵니다. 지금보다 약 9% 높은 수준입니다. 다만 이 관측을 그대로 믿기는 어렵습니다. 14.50달러에 걸린 계약이 가장 많기는 하지만, 그 계약의 호가 차이가 200%에 달할 만큼 사려는 사람과 팔려는 사람 사이 간격이 벌어져 있습니다. 거래가 거의 안 되고 있다는 뜻입니다. 16달러짜리도 사정은 비슷합니다. 그래서 계약 수가 많다는 이유만으로 시장이 오를 쪽에 무게를 두고 있다고 보기는 어렵습니다.

전체 계약을 보면 오를 때 돈을 버는 쪽이 내릴 때 돈을 버는 쪽보다 많아, 강세에 기울어져 있기는 합니다. 하지만 이 역시 값어치가 거의 사라진 계약이 남아 있는 것일 수 있어, 실제로 강세를 점치는 사람이 많다고 단정하기는 이릅니다.

앞으로 3일 동안 가격은 12.76달러에서 13.84달러 사이에서 움직일 것으로 시장은 보고 있습니다. 만기가 사흘밖에 남지 않았는데도 이 정도로 출렁일 수 있다고 보고 있다는 뜻입니다. 아래쪽을 대비하는 계약들의 호가 사정도 들쭉날쭉해서, 하락에 대비하려는 움직임이 얼마나 진지한지도 확실하지 않습니다.