애플, Apple Inc. (AAPL) 재무제표

2025 회계연도 매출 성장률은 6.4%로 전년(2.0%) 대비 가속화되었으며, 영업이익 성장률도 8.0%로 매출 성장을 상회하여 영업 레버리지 효과가 나타나고 있습니다. EPS 성장률은 22.6%로 매우 높은 수준이며, 3년 및 5년 장기 성장률도 각각 14.5%, 76.0%로 견조합니다. 다만 FCF 성장률은 -9.2%로 감소하여 현금 창출 성장은 다소 둔화되었으나, 전반적인 성장 모멘텀은 긍정적입니다.

2025 회계연도 매출총이익률은 46.9%로 전년(46.2%) 대비 개선되었고, 영업이익률(32.0%)과 순이익률(26.9%)도 각각 전년 대비 상승하여 수익성 구조가 개선되고 있습니다. 순이익 성장률(19.5%)이 매출 성장률(6.4%)을 크게 상회하여 비용 효율성이 개선된 것으로 판단됩니다. 스코어카드에서도 quality 부문이 A등급(100점)으로 평가되어 이익의 질이 매우 우수합니다.

2025 회계연도 총부채는 285.5B로 자기자본(73.7B) 대비 약 3.9배에 달하며, 순부채는 76.4B로 전년(89.1B) 대비 감소했지만 여전히 높은 수준입니다. 유동비율은 0.89로 전년(0.87)보다 소폭 개선되었으나 여전히 1 미만으로 단기 지급능력에 대한 우려가 있습니다. 스코어카드에서도 solvency 부문이 F등급(33점)으로 평가되어 재무 안정성이 취약한 것으로 나타납니다.

2025 회계연도 영업현금흐름은 111.5B로 전년(118.3B) 대비 소폭 감소했지만, CapEx가 12.7B로 전년(9.4B) 대비 크게 증가했음에도 불구하고 잉여현금흐름(FCF)은 98.8B로 여전히 매우 견조합니다. FCF 마진은 23.7%로 전년(27.8%) 대비 하락했지만, 절대적인 현금 창출 규모가 크고 스코어카드에서 cash 부문이 A등급(87점)으로 평가되어 현금 창출력은 우수합니다.