애로우 일렉트로닉스, Arrow Electronics, Inc. (ARW) 재무제표

2025년 매출 성장률이 10.5%로 회복세를 보였고, 영업이익 성장률 22.1%, 순이익 성장률 45.7%, EPS 성장률 49.9%로 수익성이 큰 폭으로 개선되었습니다. 이는 영업 레버리지 효과와 마진 개선에 기인한 것으로 보입니다. 다만 2023~2024년의 역성장 기간을 고려할 때, 성장의 지속 가능성에 대한 확인이 필요합니다.

매출총이익률은 2023년 12.5%에서 2025년 11.2%로 하락 추세이며, 영업이익률은 3.0%로 여전히 낮은 수준입니다. 순이익은 증가했지만 영업현금흐름이 0.1B에 불과해 이익의 질이 낮습니다. FCF 전환율이 크게 악화되어 회계상 이익과 실제 현금 창출 간 괴리가 큽니다.

부채비율이 2024년 274%에서 2025년 339%로 상승했으며, 순부채는 2.8B로 여전히 높은 수준입니다. 유동비율은 1.36으로 개선되었으나 절대적인 재무 건전성은 취약합니다. 이자보상배율 데이터는 부족하나, 영업이익 대비 부채 부담이 커 재무 리스크가 존재합니다.

2025년 영업현금흐름이 0.1B로 전년 대비 94.3% 급감했고, 잉여현금흐름은 -0.0B로 적자 전환되었습니다. FCF 마진은 -0.1%로 사실상 손익분기점 수준입니다. 이는 이익 증가에도 불구하고 현금 창출 능력이 크게 훼손되었음을 의미하며, 배당이나 부채 상환 여력이 제한적입니다.