컴캐스트의 장부 가치: 분사를 통한 지주회사 할인 해소 가능성
중립가격 영향 거의 없음otherseekingalpha.com
본문
시장은 컴캐스트를 실적이 부진한 연결 사업 부문의 최악의 동종 업체로 평가하고 있지만, 컴캐스트가 경험 부문에서 세계 2위로 간주될 수 있다는 점은 무시하고 있습니다. 현재의 지주회사는 가치를 내부에 묻어두고 있으며, 이는 늦어도 분사를 통해 해방될 것으로 보입니다. 연결 및 플랫폼 사업부는 지속적인 매출 및 EBITDA 감소에 직면하고 있지만, 무선 성장과 핵심 사업부의 감소세 완화가 최악의 시나리오를 상쇄하고 있습니다.
요약
컴캐스트는 현재 시장에서 실적이 부진한 연결 사업 부문의 최하위 기업으로 평가받고 있으나, 경험 부문에서는 세계 2위의 경쟁력을 보유하고 있습니다. 현재 지주회사 구조로는 가치가 제대로 평가받지 못하고 있으며, 향후 분사를 통해 이러한 가치가 해방될 것으로 예상됩니다. 연결 및 플랫폼 사업부의 매출과 EBITDA는 지속적으로 감소하고 있지만, 무선 사업부의 성장과 핵심 사업부의 감소세 둔화가 부정적인 전망을 상쇄하고 있습니다.