스타벅스, Starbucks Corporation (SBUX) 재무제표

2025 회계연도 매출 성장률은 2.8%로 전년(0.6%) 대비 소폭 가속화되었으나, 순이익 성장률은 -50.6%, EPS 성장률은 -50.8%로 급격히 악화되었습니다. 장기 성장률(3Y 16.7%, 5Y 62.7%, 10Y 152.8%)은 양호하나, 최근 수익성 악화가 두드러져 성장의 질이 저하된 모습입니다. 매출 성장이 이익 성장으로 이어지지 못하고 있어 성장성에 대해 중립적인 시각을 유지합니다.

2025 회계연도 매출총이익률은 24.2%로 전년(26.8%) 대비 하락했고, 영업이익률은 9.6%로 전년(15.0%) 대비 큰 폭으로 악화되었습니다. 순이익률도 5.0%로 전년(10.4%)의 절반 수준에 그쳤습니다. 이익의 질 측면에서 FCF 전환율은 양호할 수 있으나, 마진 악화가 뚜렷하여 전반적인 수익성 품질이 저하된 것으로 판단됩니다.

2025 회계연도 총부채가 40.1B로 총자산(32.0B)을 크게 상회하며, 자기자본은 -8.1B로 심각한 재무 불균형 상태입니다. 순부채는 23.4B로 증가했고, 유동비율은 0.72로 단기 채무 상환 능력이 취약합니다. 이러한 지표들은 재무 안정성에 심각한 위험을 시사하며, 등급 F(15/100)와 일치합니다.

2025 회계연도 영업현금흐름은 4.7B로 전년(6.1B) 대비 감소했으나, 여전히 플러스를 유지하고 있습니다. 잉여현금흐름은 2.4B로 전년(3.3B) 대비 감소했으며, FCF 마진은 6.6%로 전년(9.2%) 대비 하락했습니다. 현금창출력은 견조한 편이나, 감소 추세에 있어 중립적인 평가를 내립니다.