타겟, Target Corporation (TGT) 재무제표

타깃의 현재 주가는 157.45달러입니다.

지난 3년 동안 이 회사의 매출은 계속 줄었습니다. 2023년에 1.6%, 2024년에 0.8%, 2025년에는 1.7% 줄어든 것입니다. 순이익도 함께 줄었는데, 2024년에는 1.1% 감소에 그쳤지만 2025년에는 9.4%나 줄어 감소폭이 커졌습니다. 주당 이익도 8.2% 줄었고, 회사가 실제로 벌어들인 현금에서 설비 투자 등을 빼고 남은 돈은 45억 달러에서 28억 달러로 36.7%나 급감했습니다. 이 회사가 돈을 버는 힘이 최근 3년 사이 빠르게 약해지고 있다는 뜻입니다. 다만 5년, 10년 단위로 보면 과거에는 이익이 꾸준히 늘어난 시기도 있었기 때문에, 최근의 부진이 계속될 문제인지 일시적인 것인지는 좀 더 지켜봐야 합니다.

수익성도 나빠지고 있습니다. 매출에서 원가를 뺀 이익, 영업이익, 최종 순이익의 비율이 모두 지난해보다 각각 0.3%포인트씩 낮아졌고, 영업이익 자체도 8.1% 줄었습니다. 회사가 가진 돈에 비해 이익을 얼마나 잘 내는지를 보면 약 22.8% 수준으로 나쁘지 않아 보이지만, 이는 회사가 가진 자기 자본 자체가 적기 때문이어서 단순히 좋다고 보기는 어렵습니다. 이익을 내는 힘이 계속 떨어지고 있다는 점이 더 중요합니다.

재무 상태는 네 가지 항목 중 가장 취약합니다. 빌린 돈이 자기 자본의 2.68배에 달하고, 갚아야 할 빚에서 현금을 뺀 순부채가 148억 달러입니다. 당장 1년 안에 갚아야 할 빚에 비해 현금이 부족한 상태가 이어지고 있어 단기적으로 자금이 돌아갈 여유가 넉넉하지 않습니다. 현금성 자산이 48억 달러에서 55억 달러로 늘기는 했지만, 빚 부담 자체가 워낙 커서 상환 압박은 계속 남아 있습니다.

현금흐름은 네 항목 중 그나마 나은 편입니다. 회사 영업으로 들어온 현금은 74억 달러에서 66억 달러로 10.9% 줄었고, 여기서 설비 투자 등을 빼고 남은 돈은 45억 달러에서 28억 달러로 36.7% 급감했습니다. 남는 현금의 비율도 4.2%에서 2.7%로 낮아졌습니다. 다만 순이익 37억 달러에 비해 영업으로 들어온 현금이 66억 달러로 더 많아, 장부상 이익이 실제 현금으로 잘 바뀌고 있다는 점은 긍정적입니다. 설비 투자에 쓴 돈이 29억 달러에서 37억 달러로 늘어난 것도 남는 현금이 줄어든 이유 중 하나입니다.

종합하면 매출이 3년째 줄고 이익률도 함께 낮아지고 있으며, 빚 부담이 크고 단기 자금 여력도 빠듯합니다. 회사가 벌어들이는 현금 자체는 이익과 잘 연결되어 있지만 그 규모가 빠르게 줄고 있어, 전반적으로 주의 깊게 봐야 하는 상황입니다.