타겟, Target Corporation (TGT) 재무제표

매출 성장률이 2023년 -1.6%, 2024년 -0.8%, 2025년 -1.7%로 3년 연속 역성장을 기록하며 성장성이 크게 악화되었습니다. 순이익과 EPS 성장률도 2025년 각각 -9.4%, -8.2%로 감소세를 보였고, 잉여현금흐름 성장률은 -36.7%로 급락했습니다. 장기 성장률(3Y -2.3%)도 마이너스를 기록하여 단기·중기 성장 모멘텀이 모두 부재한 상황입니다.

매출총이익률은 2023년 27.5%에서 2024년 28.2%로 개선되었으나 2025년 27.9%로 다시 하락했고, 영업이익률은 5.3% → 5.2% → 4.9%로 지속 하락하고 있습니다. 순이익률도 3.9% → 3.8% → 3.5%로 악화되어 수익성 훼손이 뚜렷합니다. 다만 영업현금흐름이 순이익을 상회하고 잉여현금흐름도 플러스를 유지하여 이익의 질은 양호한 편이나, 전반적인 수익성 하락 추세로 인해 질적 측면에서 부정적으로 평가합니다.

유동비율이 2024년과 2025년 모두 0.94로 1 미만을 기록하여 단기 지급능력이 취약합니다. 순부채는 2024년 15.1B에서 2025년 14.8B로 소폭 감소했지만 여전히 높은 수준이며, 부채비율(총부채/총자산)은 2025년 72.8%로 높은 편입니다. 자본은 14.7B에서 16.2B로 증가했으나 재무적 안전성은 충분하지 않아 부정적으로 판단합니다.

영업현금흐름은 2025년 6.6B로 전년 7.4B 대비 감소했지만 여전히 플러스를 유지하고 있으며, 잉여현금흐름도 2.8B로 플러스를 기록했습니다. 다만 잉여현금흐름 마진이 4.2%에서 2.7%로 하락했고, 잉여현금흐름 성장률이 -36.7%로 급감하여 현금창출력이 약화되는 추세입니다. 현금흐름 자체는 견조하나 감소 추세를 고려하여 중립적으로 평가합니다.