화이자, Pfizer Inc. (PFE) 재무지표와 애널리스트 의견

PER(TTM) 36.96배는 주요 제약사 평균(약 25~30배) 대비 높은 수준이며, PSR 2.50배는 동종 업계 중앙값(약 4~5배)보다 낮지만, EV/EBITDA 17.56배는 업종 내 높은 편입니다. PEG가 -0.62로 음수인 점은 EPS 성장률이 마이너스(-4.23%)임을 반영하여 성장 대비 밸류에이션 매력이 낮음을 시사합니다. PBR 1.87배는 업종 평균과 유사하나, ROE가 4.89%로 낮아 주가순자산배수의 정당성이 약합니다. 따라서 현재 밸류에이션은 저평가라고 보기 어렵습니다.

영업이익률 25.08%는 제약 업종 내 상위권으로 수익성의 질이 양호합니다. 그러나 ROE 4.89%, ROA 2.16%는 업종 평균(ROE 15~20%)에 크게 미달하며, 이는 낮은 자산 효율성과 레버리지 효과 부족을 나타냅니다. 순이익률 6.81%는 업종 평균(15~20%)보다 낮아, 비용 구조나 세금 부담이 이익률을 압박하는 것으로 보입니다. FCF 전환율 데이터는 제공되지 않아 이익의 질을 정확히 판단하기 어렵지만, 영업현금흐름 11.7B는 양호한 수준입니다. 전반적으로 수익성은 안정적이나, 자본 효율성 측면에서 개선 여지가 있습니다.

매출 성장률이 -1.65%로 역성장을 기록했으며, EPS 성장률도 -4.23%로 감소했습니다. 이는 코로나19 팬데믹 특수 매출(코미나티, 팍스로비드)의 정상화와 제네릭 경쟁 심화에 기인한 것으로 보입니다. 고성장 기준선(매출 YoY >20%)에 크게 미달하며, 성장 둔화가 뚜렷합니다. 다만, 신약 파이프라인과 인수합병을 통한 성장 동력이 존재하나, 현재 데이터로는 성장성이 부정적입니다.

부채비율 31.42%는 업종 평균(50~60%)보다 낮아 재무 레버리지가 낮은 편입니다. 유동비율 1.27은 업종 평균(1.5~2.0)보다 낮지만, 단기 지급능력은 확보된 수준입니다. Altman Z-Score 2.09는 회색지대(1.8~3.0)에 해당하여 파산 위험은 낮지만 안전한 수준은 아닙니다. Piotroski Score 7/9는 재무 건전성이 양호함을 시사합니다. 영업현금흐름 11.7B는 안정적이나, 순부채/EBITDA 데이터가 없어 레버리지 부담을 정확히 평가하기 어렵습니다. 전반적으로 재무 건전성은 양호하나, 유동성과 레버리지 측면에서 추가 확인이 필요합니다.

애널리스트 등급은 매수 15, 보유 23, 매도 1로 중립적인 시각을 보여줍니다. 목표주가 컨센서스는 28.17달러이며, 1개월 평균 31.00달러에서 3개월 평균 28.67달러로 하향 조정되는 추세입니다. 이는 단기 실적 기대가 낮아지고 있음을 시사합니다. 차기 실적 발표는 2026-11-03로 예정되어 있으며, 애널리스트 EPS 추정치는 2.44달러, 매출 추정치는 53.2B로 현재 TTM EPS 0.76달러 대비 큰 폭의 개선을 기대하고 있습니다. 그러나 이러한 기대가 실제 실적으로 확인될 때까지는 중립적인 입장을 유지하는 것이 적절합니다.