테슬라, Tesla, Inc. (TSLA) 재무제표

2025 회계연도 매출 성장률이 -2.9%로 역성장을 기록했으며, 순이익 성장률 -46.8%, EPS 성장률 -47.1%로 수익성 지표가 급격히 악화되었습니다. 2023년 매출 성장률 18.8%에서 2024년 0.9%, 2025년 -2.9%로 성장세가 지속적으로 둔화되었고, 영업이익도 2023년 89억 달러에서 2025년 44억 달러로 절반 수준으로 감소했습니다. 장기 성장률(3년 13.0%)은 양호하나, 최근 2년간의 역성장과 이익 급감은 성장성 측면에서 부정적입니다.

수익성 지표가 전반적으로 악화되었습니다. 영업이익률이 2023년 9.2%에서 2024년 7.2%, 2025년 4.6%로 지속 하락했고, 순이익률도 15.5%에서 7.3%, 4.0%로 급락했습니다. 매출총이익률은 18.0%로 소폭 하락에 그쳤으나, 영업비용 증가로 인해 영업이익이 크게 감소했습니다. 다만, 잉여현금흐름 전환율(FCF/순이익)이 163%로 이익의 질은 양호한 편이나, 전반적인 수익성 악화로 퀄리티 측면에서는 부정적입니다.

재무 건전성이 매우 우수합니다. 2025년 말 기준 순현금이 81억 달러로 순현금 기업이며, 현금 및 현금성 자산이 441억 달러에 달합니다. 유동비율은 2.16으로 단기 지급 능력이 충분하고, 총부채는 549억 달러로 자기자본 821억 달러 대비 낮은 수준입니다. 부채비율(D/E)은 약 66.9%로 안정적이며, 이자보상배율도 충분할 것으로 추정됩니다. 이러한 재무 안정성은 향후 경기 침체나 투자 확대 시 완충 역할을 할 수 있습니다.

현금 창출 능력이 견조합니다. 2025년 영업현금흐름은 147억 달러로 전년 대비 소폭 감소(-1.2%)했으나, CapEx가 85억 달러로 전년 대비 24.8% 감소하면서 잉여현금흐름이 62억 달러로 73.7% 증가했습니다. FCF 마진은 6.6%로 전년 3.7%에서 크게 개선되었으며, 이는 자본 지출 효율화와 현금 창출력 강화를 의미합니다. 다만, 영업현금흐름이 정체된 점은 다소 아쉬우나, 전반적인 현금 흐름은 긍정적입니다.