텍사스인스트루먼츠, Texas Instruments Incorporated (TXN) 재무지표와 애널리스트 의견

텍사스 인스트루먼트는 아날로그 반도체 분야에서 오랜 기간 자리를 지켜온 회사로, 지금 주가는 254.80달러입니다. 이 회사는 돈을 버는 힘이 매우 뛰어납니다. 자본을 얼마나 효율적으로 굴렸는지 보여주는 수익률이 35%를 넘고, 매출에서 이익이 차지하는 비중도 37%에 달할 만큼 업계에서 손꼽히는 수준입니다. 빚이 많지 않고 단기적으로 갚아야 할 돈을 감당할 현금도 넉넉해서, 재무적으로 흔들릴 가능성이 낮다는 평가를 받습니다. 다만 최근 매출은 13%가량 늘었지만 주당 순이익 증가 폭은 4%에 그쳐, 번 돈의 증가 속도가 매출 증가를 따라가지 못하고 있습니다.

문제는 가격입니다. 지금 주가는 회사가 1년에 버는 이익의 38배가 넘는 수준에서 거래되고 있고, 자산 가치와 비교해도 12배 이상 비싼 수준입니다. 같은 일을 하는 경쟁 회사들과 비교해도 이 회사 주가가 훨씬 높게 형성되어 있습니다. 시장이 이 회사의 안정적인 사업 모델에 프리미엄을 주고 있다고 볼 수 있지만, 그만큼 앞으로 실적이 기대에 미치지 못하면 주가가 크게 빠질 위험도 함께 안고 있습니다. 성장 속도에 비해 주가가 과하게 오른 상태라, 지금 가격에서 새로 들어서기는 부담스러운 구간입니다.

증권사 애널리스트들의 의견은 매수가 31명, 보유가 28명, 매도가 6명으로 갈리고 있습니다. 이들이 제시한 목표 주가의 평균은 325달러로 현재 가격보다 높지만, 목표 주가의 하단은 225달러로 오히려 지금보다 낮은 수준입니다. 시장의 기대가 엇갈리고 있다는 뜻입니다. 반도체 업황 자체가 주기적으로 출렁이는 산업이라는 점도 변수입니다. 전체적으로 보면 탄탄한 회사이지만 지금 가격이 부담스러운 상황이라, 섣불리 판단하기보다는 향후 실적이 기대에 부합하는지 지켜볼 필요가 있습니다.